Gurus de investimentos

SIR JOHN TEMPLETON

 

 

Descrição do Trabalho:

Aposentado, mas formalmente o chefe da Templeton Investment Management

 

Estilo de Investimento:

Contrário, focado em valor, com perspectivas globais. 

 

Perfil:

John Templeton nasceu pobre numa família do Tennessee. Logo depois da Guerra empregou-se numa corretora de Nova York. Seu primeiro desafio como investidor foi transformar US$ 10.000, pegos emprestados com seu chefe em US$ 40.000, em 4 anos. Sua estratégia era comprar as 104 ações disponíveis para venda no mercado americano por um valor inferior a que estavam sendo vendidas no início da Guerra. 

Logo depois, fundou sua própria firma de consultoria. Aos 56 anos, vendeu essa firma e começou de novo com apenas um fundo – O Templeton Growth – localizado em Nassau nas Bahamas. Esse fundo se tornou o mais rentável dos Estados Unidos por mais de 20 anos. Ao tentarmos buscar as razões para o seu sucesso, encontramos no topo da lista a sua habilidade de descobrir oportunidades antes da multidão como, por exemplo, o Japão no início da década de 60 e os imóveis canadenses na década de 70.

Agora aposentado, Templeton continua morando em Nassau, mantendo ainda um forte interesse por investimentos. Como cristão praticante, acredita que seu sucesso financeiro e conquistas filantrópicas estão intimamente ligados ao seu desenvolvimento espiritual. 

 

Resultados de Longo Prazo:

No período de 1954-2000, O Templeton Growth Fund conseguiu um retorno médio de cerca de 15% ao ano. 

 

Maior Sucesso:

Como os métodos de Templeton são baseados em valor, resultaram na compra de um grande número de papéis. Assim, resultados individuais se tornaram menos importantes que as médias. Talvez, a sua grande sacada tenha sido investir pesadamente no Japão em 1962. Este se tornou o mercado mais dinâmico de todo o mundo até o ano de 1990.

 

 Métodos e estratégias:

Templeton condensou seus princípios de investimento em 10 máximas que, até hoje,  funcionam como base cultural de sua firma e processo de seleção para escolha de ações: 

  1. Invista pelo retorno real.

O verdadeiro objetivo de qualquer investidor de longo-prazo é a maximização do retorno real após os impostos.

  1. Mantenha sua mente aberta.

Nunca adote um tipo de ativo ou um método fixo de seleção permanentemente. Tente se manter flexível, com a mente aberta e céptica.

  1. Nunca siga a multidão.

Se você comprar as mesmas ações que a multidão, conseguirá o mesmo resultado que a multidão. Comprar quando todos estão vendendo e vender quando todos estão comprando requer uma grande autoconfiança, mas trás excelentes recompensas.

  1. Tudo muda.

Mercados em queda têm sido sempre temporários. Da mesma forma que mercados em alta.

  1. Evite o popular.

Muita gente junta acaba por destruir qualquer fórmula de seleção de ações ou qualquer tentativa de “market timing”.

  1. Aprenda com seus próprios erros.

“Desta vez vai ser diferente” está entre as cinco palavras mais caras da história do Mercado.

  1. Compre em épocas de pessimismo do Mercado.

A época de maior pessimismo é a melhor hora de se comprar, e a época de otimismo é a melhor época para se vender.

  1. Lute por valor e barganhas.

No Mercado de ações, a única forma de encontrar barganhas é quando todos estão vendendo.

  1. Procure pelo mundo todo.

Se você procurar pelo mundo todo irá encontrar mais barganhas do que se fixar a apenas um país.

  1. Ninguém sabe tudo.

Um investidor que tem todas as respostas nem entendeu as perguntas.

 

Fonte: As Máximas de Templeton, publicadas por Templeton Investment Management Limited. Você pode pegar as máximas de Templeton aqui.

 

Os Quatro Fatores Chaves a se considerar em uma análise fundamentalista de qualquer empresa são: 

 

  1. O índice P/L em relação as outras companhias;
  2. Margens de lucro operacionais, principalmente se estiverem subindo;
  3. Valor de liquidação, i.e. O preço que você receberia caso a firma fosse vendida;
  4. A taxa de crescimento dos lucros e, especialmente, a consistência do crescimento. Em geral, evite comprar companhias em que os lucros apresentem maus resultados por dois anos consecutivos. Mantenha-se longe de firmas que estão crescendo a patamares insustentáveis.

 

Quando decidindo em que País investir:

 

·         Evite países com políticas socialistas e com alta inflação;

·         Prefira países com taxas de crescimento de longo prazo altas;

·         Prefira aqueles países que estão mostrando uma tendência à liberalização econômica, e.g. privatização, legislação antiintervencionista, maior abertura e transparência em assuntos ligado ao mercado de ações.

 

Citações:

"A história tem mostrado que a chave para o sucesso em investimentos é o tempo e não o timing. Logo, a melhor hora para se comprar uma ação será sempre que você tiver dinheiro”.

"Eu nunca fiz dinheiro para os meus clientes comprando qualquer coisa cara". 

 

Maiores informações:

Uma boa idéia do homem e seus métodos é fornecida no Capítulo 7 do “The Money Masters” (1980) de John Train . Folders gratuitos são distribuídos ocasionalmente por Templeton Investment Management, Saltire Court, 20 Castle Terrace, Edinburgh EH1 2EH, tel 0131 469 4000.

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