SER- E AS ESCADINHAS DO ECONOMÁTICA. 

Prezados amigos forenses:  

 

Vou escrever aqui uma das estratégias que mais uso para fazer uma investigação inicial, em uma empresa. Ela é simples e muito fácil. Talvez nem todos tenham notado isto ainda, mas se notaram, agradeço que ajudem os mais inexperientes a aprender mais um pouquinho. 

 

A gente vive falando sobre crescimento dos lucros, mais afinal de contas o que é isto? Bom, os investidores “Fundamentalistas” estão interessados, no final, em receber dividendos e participar do crescimento econômico de firmas bem administradas em seu país, ( afinal de contas porque outro motivo investiríamos na Bolsa ? Como dizia o nosso amigo BAZIN em seu livro.” Invista em ações - Antes que seja tarde). No Brasil, pelo menos 25% dos lucros da empresa devem ser pagos em dividendos, a isto é chamado de Pay-out. Neste caso o Payout desta firma é 25%. 

 

Mas como eu posso saber o Payout de uma firma? 

 

Ok,  por exemplo, uma firma que todos gostamos. A Gerdau Metais (GOAU4) 

 

Vamos até o site da Economática e vamos ver. Dirija seu Browser para

 

http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=goau4&D=1&CS=1&P=0&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 

Para o ano de 2002, verificamos que o Lucro por ação foi de: 10,437 e o dividendo por ação foi de: 4,5189. Dividindo-se 4,5189 por 10,437 encontramos 0,4329, ou seja o pay-out de 43%. Ou seja, 43% do lucro da empresa é pago para o bem afortunado acionista da empresa, que ainda tem a chance de que 57% do lucro reinvestido na empresa transforme-se em mais lucro, que venha a gerar maior dividendo, gerando uma bola de neve benéfica que só vai aumentar o seu dividendo....(como norma evite investir em empresas que paguem mais de 85% de seu lucro como dividendos, pois nem ela nem seus dividendos vão Ter muita chance de crescer). 

 

Mas como podemos saber se o lucro de uma empresa vai subir? Vamos olhar como ela se comportou no passado. É assim que escolhemos os nossos amigos, mulheres e sócios (alguns não, mas prefiro pensar que isto é uma exceção). 

 

Como fala o dito popular, “uma figura fala mais do que mil palavras”. Neste caso específico vamos pegar algumas das empresas preferidas do maior investidor do mundo: Warren Buffet “.  

 

Home Depot - Abra o site do link abaixo, em outra janela (clique com o mouse no link abaixo e com o botão direito do mouse escolha abrir link em uma outra janela).

 

http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=%3AHD%2DUS&T=1&G=4&I=8&P=0&R=19&O=5 

 

A parte em verde do campo inferior indica o lucro trimestral absoluto, e a parte superior em vermelho significa o lucro computado os últimos 4 trimestres, ou seja, uma espécie de “ lucro anualizado”(é bom entender que estamos falando do lucro da empresa e não lucro da ação em termos de variação de preço).

 

 Huuum Warren Buffet não é bobo, afinal ele é o maior investidor do mundo e está no top do ranking dos homens mais ricos do mundo por algum motivo. É fácil prever olhando para a “escadinha” para onde está indo o Lucro da Home Depot?

 

 Não quer dizer que toda a empresa que forme uma “escadinha” irá para cima. Simplesmente quer dizer que empresas do tipo “escadinha” são mais previsíveis.(Mas é claro que existem exceções. Mas preferimos acreditar, que assim como nossos amigos, com o tempo se tornam mais confiáveis).

 

Existem exemplos assim no Brasil? 

 

 

Claro que sim. Só  que antes de investir nestas empresas precisamos saber se elas estão ou não muito caras, pois a previsibilidade tem seu preço.

 

 Por exemplo a nossa Gerdau Metais, veja se ela não é parecida com a Home Depot: 

 

http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=goau4&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 Ou que tal O Bradesco?

 

 http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=bbdc4&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 Ou a Itaúsa (esta em especial para o meu Amigo Zebra)

 

 http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=itsa4&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 Ou, quem sabe a Ambev:

 

 http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=%3AAMBV4%2DBR&T=1&G=4&I=8&P=0&R=19&O=5

 

 Ou, a Souza Cruz:

 

 http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=cruz3&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 A Magnesita:

 

http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=mags5&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 Bom, mas nem tudo é um mar de rosas. Vamos ver outras “escadinhas”.

 

  

Buffet tem um grande portfólio em Coca-Cola:

 

 http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=%3AKO%2DUS&T=1&G=4&I=8&P=0&R=19&O=5

 

 Será que ela não é meio parecida com a Marcopolo?

 

  

http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=POMO4&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 E tem aquelas que formam uma escada pequena, mas que já mostram a sua direção: 

 

http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=TMGC7+&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5&x=23&y=9

 

 http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=UGPA4+&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5&x=13&y=11

 

 e por fim aquelas que a gente não entende porquê as pessoas estão “investindo”  

 

http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=plim4&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5

 

 As empresas aqui mostradas são meramente ilustrativas e não são indicação para nenhum investimento, mesmo porquê muitas delas já estão bem precificadas, e servem apenas como caráter didático.

 

 Mas, e a “escadinha” da sua empresa? Para onde está indo?

 

 Um Abraço do SER-

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