SER- E AS ESCADINHAS DO ECONOMÁTICA.
Prezados
amigos forenses:
A
gente vive falando sobre crescimento dos lucros, mais afinal de contas o que é
isto? Bom, os investidores “Fundamentalistas” estão interessados, no final, em
receber dividendos e participar do crescimento econômico de firmas bem
administradas em seu país, ( afinal de contas porque outro motivo investiríamos
na Bolsa ? Como dizia o nosso amigo BAZIN em seu livro.” Invista em ações -
Antes que seja tarde). No Brasil, pelo menos 25% dos lucros da empresa devem
ser pagos em dividendos, a isto é chamado de Pay-out. Neste caso o Payout desta
firma é 25%.
Mas
como eu posso saber o Payout de uma firma?
Ok, por exemplo, uma firma que todos gostamos. A
Gerdau Metais (GOAU4)
Vamos
até o site da Economática e vamos ver. Dirija seu Browser para
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=goau4&D=1&CS=1&P=0&G=4&I=8&R=19&O=5
Para
o ano de 2002, verificamos que o Lucro por ação foi de: 10,437 e o dividendo por ação foi de:
4,5189. Dividindo-se 4,5189 por 10,437 encontramos 0,4329, ou seja o pay-out de
43%. Ou seja, 43% do lucro da empresa é pago para o bem afortunado acionista da
empresa, que ainda tem a chance de que 57% do lucro reinvestido na empresa
transforme-se em mais lucro, que venha a gerar maior dividendo, gerando uma
bola de neve benéfica que só vai aumentar o seu dividendo....(como norma evite
investir em empresas que paguem mais de 85% de seu lucro como dividendos, pois
nem ela nem seus dividendos vão Ter muita chance de crescer).
Mas como podemos saber se o lucro de uma empresa vai subir? Vamos
olhar como ela se comportou no passado. É assim que escolhemos os nossos
amigos, mulheres e sócios (alguns não, mas prefiro pensar que isto é uma
exceção).
Como fala o dito popular, “uma figura fala mais do que mil
palavras”. Neste caso específico vamos pegar algumas das empresas preferidas do
maior investidor do mundo: Warren Buffet “.
Home Depot - Abra o site do link abaixo, em outra janela (clique
com o mouse no link abaixo e com o botão direito do mouse escolha abrir link em
uma outra janela).
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=%3AHD%2DUS&T=1&G=4&I=8&P=0&R=19&O=5
A parte em verde do campo inferior indica o lucro trimestral
absoluto, e a parte superior em vermelho significa o lucro computado os últimos
4 trimestres, ou seja, uma espécie de “ lucro anualizado”(é bom entender que
estamos falando do lucro da empresa e não lucro da ação em termos de variação
de preço).
Huuum Warren Buffet não é bobo, afinal ele é o maior
investidor do mundo e está no top do ranking dos homens mais ricos do mundo por
algum motivo. É fácil prever olhando para a “escadinha” para onde está indo o
Lucro da Home Depot?
Não quer dizer que toda a empresa que forme uma “escadinha”
irá para cima. Simplesmente quer dizer que empresas do tipo “escadinha” são
mais previsíveis.(Mas é claro que existem exceções. Mas preferimos acreditar,
que assim como nossos amigos, com o tempo se tornam mais confiáveis).
Existem exemplos assim
no Brasil?
Claro que sim. Só que antes de investir nestas empresas
precisamos saber se elas estão ou não muito caras, pois a previsibilidade tem
seu preço.
Por exemplo a
nossa Gerdau Metais, veja se ela não é parecida com a Home Depot:
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=goau4&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5
Ou que tal O Bradesco?
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=bbdc4&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5
Ou a Itaúsa
(esta em especial para o meu Amigo Zebra)
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=itsa4&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5
Ou, quem sabe a
Ambev:
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=%3AAMBV4%2DBR&T=1&G=4&I=8&P=0&R=19&O=5
Ou, a Souza Cruz:
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=cruz3&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5
A Magnesita:
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=mags5&D=1&CS=1&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5
Bom, mas nem
tudo é um mar de rosas. Vamos ver outras “escadinhas”.
Buffet tem um grande
portfólio em Coca-Cola:
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=%3AKO%2DUS&T=1&G=4&I=8&P=0&R=19&O=5
Será que ela não
é meio parecida com a Marcopolo?
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=POMO4&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5
E tem aquelas
que formam uma escada pequena, mas que já mostram a sua direção:
e por fim aquelas
que a gente não entende porquê as pessoas estão “investindo”
http://snapshot.economatica.com/scripts/ecowebP.dll?S=plim4&P=0&T=1&G=4&I=8&R=19&O=5
As empresas aqui
mostradas são meramente ilustrativas e não são indicação para nenhum
investimento, mesmo porquê muitas delas já estão bem precificadas, e servem
apenas como caráter didático.
Mas, e a
“escadinha” da sua empresa? Para onde está indo?
Um Abraço do SER-