Gurus de investimentos
SIR
JOHN TEMPLETON
Descrição
do Trabalho:
Aposentado, mas formalmente o chefe da Templeton
Investment Management.
Estilo
de Investimento:
Contrário, focado em valor, com perspectivas globais.
Perfil:
John Templeton nasceu pobre
numa família do Tennessee. Logo depois da Guerra empregou-se
numa corretora de Nova York. Seu primeiro desafio como investidor foi transformar US$ 10.000, pegos emprestados com seu chefe
em US$ 40.000, em 4 anos. Sua estratégia era comprar as 104 ações disponíveis
para venda no mercado americano por um valor inferior a que estavam sendo
vendidas no início da Guerra.
Logo depois, fundou sua própria firma de
consultoria. Aos 56 anos, vendeu essa firma e começou de novo com apenas um
fundo – O Templeton Growth
– localizado em Nassau nas Bahamas. Esse fundo se tornou o mais rentável dos
Estados Unidos por mais de 20 anos. Ao tentarmos buscar as razões para o seu
sucesso, encontramos no topo da lista a sua habilidade de descobrir
oportunidades antes da multidão como, por exemplo, o Japão no início da década
de 60 e os imóveis canadenses na década de 70.
Agora aposentado, Templeton continua morando em Nassau, mantendo ainda
um forte interesse por investimentos. Como cristão praticante, acredita que seu
sucesso financeiro e conquistas filantrópicas estão intimamente ligados ao seu
desenvolvimento espiritual.
Resultados
de Longo Prazo:
No período de 1954-2000, O Templeton
Growth Fund conseguiu um
retorno médio de cerca de 15% ao ano.
Maior
Sucesso:
Como os métodos de Templeton
são baseados em valor, resultaram na compra de um grande número de papéis.
Assim, resultados individuais se tornaram menos importantes que as médias.
Talvez, a sua grande sacada tenha sido investir pesadamente no Japão em 1962.
Este se tornou o mercado mais dinâmico de todo o mundo até o ano de 1990.
Métodos e estratégias:
Templeton condensou seus
princípios de investimento em 10 máximas que, até hoje, funcionam como base cultural de sua
firma e processo de seleção para escolha de ações:
O verdadeiro
objetivo de qualquer investidor de longo-prazo é a maximização do retorno real
após os impostos.
Nunca adote um
tipo de ativo ou um método fixo de seleção permanentemente. Tente se manter
flexível, com a mente aberta e céptica.
Se você comprar
as mesmas ações que a multidão, conseguirá o mesmo resultado que a multidão.
Comprar quando todos estão vendendo e vender quando todos estão comprando
requer uma grande autoconfiança, mas trás excelentes recompensas.
Mercados em queda
têm sido sempre temporários. Da mesma forma que mercados em alta.
Muita gente junta
acaba por destruir qualquer fórmula de seleção de ações ou qualquer tentativa
de “market timing”.
“Desta vez vai
ser diferente” está entre as cinco palavras mais caras da história do Mercado.
A época de maior
pessimismo é a melhor hora de se comprar, e a época de otimismo é a melhor época
para se vender.
No Mercado de
ações, a única forma de encontrar barganhas é quando todos estão vendendo.
Se você procurar
pelo mundo todo irá encontrar mais barganhas do que se fixar a apenas um país.
Um investidor que
tem todas as respostas nem entendeu as perguntas.
Fonte: As Máximas de Templeton,
publicadas por Templeton Investment
Management Limited. Você
pode pegar as máximas de Templeton aqui.
Os Quatro Fatores Chaves a se
considerar em uma análise fundamentalista de qualquer empresa são:
Quando decidindo em que País
investir:
·
Evite países com políticas socialistas e com alta
inflação;
·
Prefira países com taxas de crescimento de longo prazo
altas;
·
Prefira aqueles países que estão mostrando uma tendência à
liberalização econômica, e.g. privatização, legislação antiintervencionista,
maior abertura e transparência em assuntos ligado ao mercado de ações.
Citações:
"A
história tem mostrado que a chave para o sucesso em investimentos é o tempo e
não o timing. Logo, a melhor hora para se comprar uma ação será sempre que você
tiver dinheiro”.
"Eu nunca
fiz dinheiro para os meus clientes comprando qualquer coisa cara".
Maiores
informações:
Uma boa idéia do homem e seus métodos é fornecida no
Capítulo 7 do “The Money Masters” (1980) de
John Train . Folders
gratuitos são distribuídos ocasionalmente por Templeton
Investment Management, Saltire Court, 20 Castle Terrace, Edinburgh EH1 2EH, tel 0131 469
4000.
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